• Bỏ qua primary navigation
  • Skip to main content
  • Bỏ qua primary sidebar

Thư Viện Chứng Khoán

Đồng hành cùng bạn trên thị trường chứng khoán

  • Giới thiệu
  • Kiến thức chứng khoán
    • Khái niệm cơ bản
    • Các loại chỉ số
    • Giao dịch và thanh toán
    • Các loại thuế và phí
    • Cổ tức
    • Chứng khoán phái sinh
    • Chứng quyền
    • Trái phiếu
    • Quỹ đầu tư
    • Đào tạo chứng khoán
    • Cách mở tài khoản
  • Phân tích chứng khoán
    • Phân tích cơ bản
    • Phân tích kỹ thuật
    • Kinh tế vĩ mô
    • Tra cứu thuật ngữ
      • Ngân hàng
      • Bảo hiểm
      • Logistics
    • Kinh nghiệm đầu tư
  • Tư vấn đầu tư
  • Liên hệ
Thư Viện Chứng Khoán > Blog > Phân tích chứng khoán > Phân tích cơ bản > CAGR là gì? Cách sử dụng hệ số này trong phân tích đầu tư
CAGR là gì? Cách sử dụng hệ số này trong phân tích đầu tư

CAGR là gì? Cách sử dụng hệ số này trong phân tích đầu tư

16/05/2023 by Chien Nguyen |

CAGR là một hệ số tài chính quan trọng mà những người chủ doanh nghiệp hoặc là những người phân tích doanh nghiệp hay nhìn vào để đánh giá hiệu suất của doanh nghiệp đó. Vậy CAGR là gì và cách sử dụng hệ số này như thế nào? Chúng ta cùng tham khảo bài viết nhé.

Các vấn đề chính

  • CAGR là gì?.
  • Công thức tính.
    • Ví dụ.
  • Ý nghĩa của hệ số CAGR.

CAGR là gì?.

CAGR là gì? Đây là một từ viết tắt từ cụm từ tiếng Anh: Compound Annual Growth Rate (tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm). Hệ số CAGR được sử dụng để mô tả sự tăng trưởng hàng năm của một số yếu tố kinh doanh hoặc khoản đầu tư bao gồm cả ảnh hưởng của lãi kép. Trên cơ sở tính CAGR trong một quãng thời gian đủ dài, các nhà phân tích có thể dự đoán lợi nhuận tương lai dự kiến của doanh nghiệp, quỹ ETF, quỹ tương hỗ,…

Công thức tính.

Mặc dù được sử dụng chủ yếu để tính theo chu kỳ năm, tuy nhiên CAGR cũng có thể được sử dụng linh hoạt cho các chu kỳ khác, nhằm phục vụ mục đích của người sử dụng.

cagr là gì - công thức tính - thư viện chứng khoán

CAGR = [(Giá trị cuối của khoản đầu tư / Giá trị đầu của khoản đầu tư) ^ 1/n] – 1

Trong đó,

  • Giá trị cuối của khoản đầu tư là số dư được xác định tại cuối chu kỳ cuối cùng (năm, quý, tháng,…).
  • Giá trị đầu của khoản đầu tư là số dư được xác định tại cuối chu kỳ đầu tiên
  • n là số chu kỳ đầu tư (năm, tháng, quý,….)

Ví dụ: tính CAGR lợi nhuận ròng của một công ty trong giai đoạn 2017 – 2022 thì,

  • Giá trị đầu của khoản đầu tư: lợi nhuận ròng của năm 2017.
  • Giá trị cuối của khoản đầu tư: lợi nhuận ròng của năm 2022.
  • n = 5 năm.

Giá trị của chỉ số tài chính này được biểu thị dưới dạng %.

Ví dụ.

Công ty cổ phần thép Hòa Phát – mã chứng khoán HPG. Số liệu thống kê doanh thu của công ty này giai đoạn 2019 – 2022 như sau:

doanh thu theo năm của HPG giai đoạn 2019 - 2022 làm cơ sở để tính CAGR - thư viện chứng khoán

Năm 2019, HPG có doanh thu 63,658 tỷ đồng, năm 2022 là 141,109 tỷ đồng.

Theo công thức tính ta có tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm của HPG tính trong giai đoạn 2019-2022 như sau: CAGR = [(141,109 / 63,658) ^ (1/3)] – 1 = 30.38%.

Ta có thể thấy doanh thu của Hòa Phát biến động theo năm không đồng đều. Có năm tăng rất mạnh so với cùng kỳ nhưng cũng có năm giảm. Do đặc thù ngành nghề có tính chu kỳ cao nên doanh thu của HPG biến động mạnh như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Sự biến động này không được thể hiện trong hệ số tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép. Nhiệm vụ của hệ số này cũng không phải để phản ánh yếu tố đó.

Trên góc độ người làm doanh nghiệp, sự tăng trưởng của quy mô doanh thu dựa trên con số tuyệt đối có ý nghĩa hơn nhiều. Họ nhận thức rất rõ đặc thù ngành và luôn có biện pháp để ứng phó.

Trên góc độ là một nhà đầu tư, giá cổ phiếu HPG năm 2019 có thời điểm chỉ là 9,600đ/cp. Tính đến hiện tại giá 22,000đ/cp thì HPG vẫn là một khoản đầu tư tốt cho 3 năm. Việc liên hệ giữa các hệ số tài chính và giá cổ phiếu còn rất nhiều câu chuyện để nói. Tuy nhiên thì mình đang dẫn chứng đơn giản để bạn có thể hiểu hơn trong trường hợp này.

Ý nghĩa của hệ số CAGR.

Dựa vào công thức tính của CAGR, ta có thể thấy 2 biến số quan trọng nhất trong hệ số này là số dư cuối kỳ và số dư đầu kỳ. Tình trạng biến động trong quãng thời gian nghiên cứu sẽ không được hệ số này phản ánh.

Trên lập luận đó thì CAGR sẽ có ý nghĩa phản ánh hiệu suất sản xuất kinh doanh sát sao hơn với những dạng doanh nghiệp tăng trưởng bền vững hoặc quỹ đầu tư có khẩu vị đầu tư thiên về tính ổn định.

Tuy nhiên cũng không thể phủ nhận ý nghĩa mà Tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm biểu thị, dù bỏ qua quá trình nhưng kết quả sau cùng vẫn hiện hữu. Điều đó có nghĩa là nếu hệ số này cao thì dù có biến động, nhưng trong dài hạn doanh nghiệp vẫn có được thành tựu đáng kể.

Hệ số CAGR nên được dùng kết hợp với nhiều hệ số khác trong phân tích định giá để có được bức tranh toàn cảnh nhất.

Trên đây là toàn bộ bài viết của mình về hệ số CAGR, về khái niệm, cách tính và ý nghĩa trong phân tích đầu tư. Nếu bạn có thắc mắc cần giải đáp thì có thể liên hệ trực tiếp hoặc để lại lời nhắn cho mình qua google form tại đây nhé.


Có thể bạn muốn đọc thêm:

  • Giá trị sổ sách của cổ phiếu.
  • HOSE
  • Các chỉ số EV, EBIT và EBITDA trong định giá chứng khoán.
  • Hướng dẫn phân tích báo cáo tài chính
  • Chỉ số ROE và ROAE và các vấn đề liên quan.

Thuộc chủ đề:Phân tích cơ bản

Sidebar chính

Liên hệ

Nguyễn Chiến -Tử tế và Tự trọng.

Tư vấn và đào tạo chứng khoán .

Mobile/Zalo/Telegram: 0969 005 123

E:thuvienchungkhoan.vn@gmail.com


Mở tài khoản chứng khoán.

Link mở TKCK VPS online: https://openaccount.vps.com.vn/?MKTID=B702

Link bài viết giới thiệu dịch vụ và hướng dẫn mở tài khoản: tại đây.


Khóa học đầu tư chứng khoán.

  • Khóa học chứng khoán cơ bản.
  • Khóa học phân tích BCTC.

Nhóm chat chứng khoán

Nhóm Telegram miễn phí.

Đây là nhóm mình sẽ cập nhật hằng ngày các diễn biến có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và đề xuất chiến lược hành động.

  • Vĩ mô quốc tế.
  • Vĩ mô trong nước.
  • Chuyển động thị trường chứng khoán.
  • Tin tức doanh nghiệp niêm yết.

Link tham gia: https://t.me/+jBB_QbReBdlhNDQ9

Nhóm chăm sóc khách hàng.

Ngoài các quyền lợi giống như nhóm Telegram thì bên nhóm chăm sóc khách hàng, team mình sẽ cập nhật thêm một số tiêu chí :

  • Báo cáo chiến lược quý, năm.
  • Báo cáo phân tích ngành và cổ phiếu tiềm năng.
  • Khuyến nghị danh mục cổ phiếu đầu tư dài hạn hoặc trading có cơ sở luận điểm rõ ràng.

Link mở TKCK để tham gia nhóm: https://openaccount.vps.com.vn/?MKTID=B702


Kênh kiến thức khác.

  • Group FB: Chứng khoán cho người mới - ThuvienChungkhoan
  • Fanpage FB: Thư Viện Chứng Khoán
  • Kênh Youtube: Thư Viện Chứng Khoán.
  • TikTok: Thư Viện Chứng Khoán

CÁC TOPIC CHÍNH

Bảng giá và Giao dịch

Cách xem bảng giá chứng khoán

Các loại lệnh chứng khoán

Thời gian giao dịch và các phiên khớp lệnh

Giá tham chiếu và cách tính

Giá trần giá sàn và biên độ dao động

Chu kỳ thanh toán T+1.5

Mở tài khoản.

Các quy định mở tài khoản chứng khoán hợp lệ.

Hệ thống các công ty chứng khoán ở Việt Nam.

Nên mở tài khoản ở đâu tốt nhất?

Khái niệm quan trọng.

Mệnh giá cổ phiếu, Cổ phiếu quỹ và Số lượng cổ phiếu đang lưu hành.

Thị trường chứng khoán sơ cấp và thứ cấp.

Cổ tức và cách tính cổ tức.

Ngày giao dịch không hưởng quyền.

Ngày đăng ký cuối cùng.

Phí giao dịch và thuế.

Chỉ số giá thị trường.

VN-Index và HNX-Index.

VN30 và HNX30.

Phái sinh.

Chứng khoán phái sinh là gì và cách mở tài khoản.

Chứng quyền.

Chứng quyền có bảo đảm trong chứng khoán.

Trái phiếu.

Trái phiếu là gì ? Đặc điểm và phân loại trái phiếu.

Copyright © 2023 by Chien Nguyen

Privacy Policy - Terms and Conditions