Quyền mua cổ phiếu phát hành thêm liên quan đến việc công ty niêm yết tiến hành tăng vốn trên thị trường chứng khoán. Họ phát hành đại chúng cho cổ đông hiện hữu theo một tỷ lệ nhất định. Tỷ lệ mua thêm được công ty niêm yết và sàn cty đó niêm yết công bố. Ví dụ 1:1, 10:7, … Hình thức phát hành này không làm thay đổi tỷ lệ sở hữu của các cổ đông trong công ty. Vì mỗi người được mua theo tỷ lệ giống nhau.
Ví dụ cụ thể.
Công ty chứng khoán Vn Direct – VND: Phát hành quyền mua – Thông tin đăng tải trên HNX: tại đây
- Ngày giao dịch không hưởng quyền (Ngày GDKHQ): 10/6/2021
- Giá đóng cửa phiên liền trước: 57.6
- Tỷ lệ: 1:1
- Giá phát hành: 14.5
Giả sử bạn có 1000 cp VND mua muộn nhất vào hôm 9/6 (để được hưởng quyền mua cổ phiếu phát hành thêm) với giá 57.6. Tổng giá trị là 57.6 triệu đồng
- Hiệu ứng giá hôm GDKHQ 10/6/2021: Giá tham chiếu còn 36.1
- Tổng giá trị còn lại: 36.1 triệu đồng (ta sẽ thấy hiện tượng tổng tài sản bị giảm)
- Phần bị giảm = 1000 x (36.1 – 14.5) = 21.6 triệu đồng
- Tổng tài sản vẫn bằng: 36.1 + 21.6 = 57.7 triệu (lệch 0.1 triệu do quy tắc làm tròn số trong khi tính giá tham chiếu).
Lịch trình thực hiện quyền mua cổ phiếu phát hành thêm.
Thời gian thực hiện quyền.
Thường sau ngày GDKHQ khoảng 5 -10 ngày làm việc và kéo dài trong khoảng 4 tuần
Ví dụ: Mã cổ phiếu VND
- Ngày GDKHQ: 10/6/2021
- Ngày chốt danh sách cổ đông: 11/6/2021
- Ngày nộp tiền để mua: 17/62021 – 6/7/2021
- Ngày chuyển nhượng quyền mua: 17/6 – 2/7/2021.
Cách mua cổ phiếu phát hành thêm.
Mua theo quyền sẵn có.
- Các bước lịch trình ngày nộp tiền và thông tin quyền mua sẽ hiển thị trong các nền tảng giao dịch của khách hàng. Thường là phần “Tiện ích trực tuyến”
- Kh cần xác nhận sẽ thực hiện quyền và cần có tiền trong TKCK (chuyển từ tiền giao dịch sang)
- Nếu hết hạn nộp tiền mua mà KH không xác nhận thực hiện quyền thì sẽ bị mất quyền và HĐQT công ty niêm yết sẽ giới thiệu người mua khác.
- Sau 20h tối của ngày trước ngày GDKHQ, một số app giao dịch của công ty chứng khoán sẽ hiển thị trước thông tin quyền mua cho khách hàng của mình biết.
Trường hợp chuyển nhượng quyền mua.
Trong thông báo về sự kiện phát hành quyền mua sẽ có ghi chi tiết khoảng thời gian mà các nhà đầu tư có thể chuyển nhượng quyền mua của mình cho người khác. Có một số quy định về vấn đề này như sau:
- Mỗi nhà đầu tư chỉ được chuyển nhượng quyền mua 1 lần duy nhất.
- Hai bên tự thương lượng giá bán và thanh toán tiền cho nhau ở bên ngoài.
- Hai bên mua bán phải lên công ty chứng khoán để làm thủ tục chuyển nhượng.
- Công ty chứng khoán đóng vai trò là bên xác nhận và không can thiệp vào thỏa thuận của 2 bên.
- Thủ tục chuyển nhượng, nhà đầu tư có thể liên hệ CTCK nếu là tài khoản vãng lai, còn nếu tài khoản có môi giới hỗ trợ thì liên hệ họ. Mẫu văn bản chuyển nhượng theo quy định của VSD, bên mua và bên bán giữ mỗi người 1 bản, 1 bản CTCK giữ, 1 bản gửi về VSD.
- Người nhận chuyển nhượng quyền mua được hưởng đầy đủ các quyền và nghĩa vụ như chủ ban đầu của lô quyền mua đó và không chịu thêm bất cứ hạn chế nào.
Cổ phiếu quyền mua bao lâu thì bán được?
Nhiều người cũng thắc mắc: cổ phiếu phát hành thêm khi nào được giao dịch? hoặc mua cổ phiếu phát hành thêm bao lâu được bán? Mình xin giải đáp như sau:
- Theo luật chứng khoán là không quá 90 ngày
- Trên thực tế là khoảng 45 ngày tính từ ngày chốt nộp mua
- Khoảng thời gian này là để làm thủ tục tăng vốn và niêm yết bổ sung
Giải thích về sự biến động giá khi thực hiện quyền mua cổ phiếu phát hành thêm.
Hiện tượng.
Ví dụ: VND – Phát hành quyền mua
Tại ngày liền trước ngày giao dịch không hưởng quyền (GDKHQ) (09/06/2021), giả sử bạn đang có 1000 cp VND và muốn bán ở giá 57.6 => tổng cung là 57.6 triệu đồng
Tại ngày GDKHQ (10/6/2021) thì giá trị lô chứng khoán của bạn chỉ còn 36.1 triệu đồng. Phần bị lệch do thực hiện quyền phải tầm 2 tháng sau mới về. Nếu bạn muốn bán thì tổng giá trị số cổ phiếu khả dụng chỉ là 36.1 triệu đồng
Chúng ta thấy Tổng cung đột nhiên bị giảm gần 1 nửa, trong khi Tổng cầu vẫn vậy. Theo đó sẽ xuất hiện hiện tượng bị chênh lệch Cung – Cầu khá lớn.
Hiện tượng này sẽ khiến giá cổ phiếu VND trong ngày GDKHQ bị tăng mạnh và thậm chí còn tăng ở những ngày tiếp theo. Điều này sẽ đúng nhiều hơn khi thị trường uptrend.
Lý giải.
Về bản chất, đây chỉ là sự pha loãng cổ phiếu về mặt kỹ thuật. Giá cổ phiếu giảm xuống sau khi phát hành thêm nhưng lượng cổ phiếu lại tăng lên. Giá và lượng bù trừ cho nhau để vốn hóa của côn ty đó không thay đổi.
Xem thêm: Giá điều chỉnh trong ngày giao dịch không hưởng quyền.
Trong giai đoạn thị trường giá lên, có một lượng lớn nhà đầu tư mới tham gia. Thường thì đa số họ chưa có hiều biết đúng mực về định giá và bản chất của quyền mua cổ phiếu phát hành thêm. Chính vì thế nên hiện tượng tăng giá do sự pha loãng cổ phiếu sẽ càng mạnh.
Bên cạnh đó, một bộ phận nhà đầu tư thích mua bán lướt sóng ngắn hạn. Việc giá cổ phiếu giảm từ 5x xuống 3x dễ bị hiểu nhầm thành món hời. Việc này sẽ là động lực thúc đẩy họ quyết định giao dịch.
Lời khuyên khi bạn có quyền mua cổ phiếu phát hành thêm.
Lời khuyên.
Nếu trong giai đoạn uptrend, bối cảnh nền kinh tế đang phục hồi, việc tăng vốn của doanh nghiệp có lý do và chiến lược rõ ràng thì quyền mua cổ phiếu phát hành thêm là một sự kiện mang ý nghĩa tích cực.
Có thêm vốn để sản xuất kinh doanh là tiền đề để doanh nghiệp tạo ra nhiều thêm lợi nhuận. Đây chính là một trong những động lực để cổ phiếu tăng giá.
Ngược lại, một số doanh nghiệp phát hành thêm để huy động vốn nhưng tiền lại không chảy vào hoạt động sản xuất kinh doanh mà chỉ để phục vụ lợi ích riêng của nhóm lãnh đạo. Điều này không những không tạo thêm giá trị cho cổ đông mà còn dẫn đến nhiều hệ lụy tiêu cực phía sau.
Để có thể hiểu rõ những vấn đề đằng sau các sự kiện như thế này, cách nhận biết khuynh hướng của lãnh đạo và nhiều vấn đề trọng yếu khác như một nhà đầu tư lâu năm, bạn có thể tham khảo khóa học chứng khoán của mình nhé.
Kinh nghiệm giao dịch liên quan đến quyền mua cổ phiếu phát hành thêm.
Nhóm cổ đông nội bộ hoặc một số trader có kinh nghiệm sẽ nắm bắt cơ hội khi công ty phát hành quyền mua. Họ có thể tiến hành mua trước đợt tăng vốn một vài tuần.
Trong những phiên từ ngày GDKHQ đến các ngày tiếp sau, họ có thể bán ra để chốt lãi từ hiệu ứng pha loãng kia và chấp nhận bị kẹp lô hàng phát hành thêm kia tầm 2 tháng. Do có lợi thế về thông tin nên họ sẽ tương đối nắm chắc việc kẹp hàng sẽ không ảnh hưởng nhiều. Thủ thuật này được gọi là “Lăn chốt”
Trên đây là toàn bộ bài viết trình bày các vấn đề liên quan đến quyền mua cổ phiếu phát hành thêm. Nếu bạn có vấn đề gì cần giải đáp thì có thể liên hệ trực tiếp hoặc để lại lời nhắn qua google form tại đây.
Các bài viết liên quan:
- Giá tham chiếu trong ngày giao dịch không hưởng quyền và cách tính.
- Ngày giao dịch không hưởng quyền và cách tra cứu.
- Ngày đăng ký cuối cùng và cách tra cứu.
- Cổ tức là gì? Cách tính cổ tức khi đầu tư chứng khoán.
- Mệnh giá cổ phiếu, Cổ phiếu quỹ và Số lượng cổ phiếu đang lưu hành
Có thể bạn muốn xem:
