Hiểu đúng về vòng quay tiền mặt của 1 doanh nghiệp.

Khi xem báo cáo tài chính, lợi nhuận trên báo cáo thu nhập thường là ngôi sao sáng nhất, thu hút mọi ánh nhìn. Nhưng có một chỉ số âm thầm hơn, lại chính là “mạch máu” duy trì sự sống cho doanh nghiệp: Vòng quay tiền mặt (Cash Conversion Cycle).

Bạn đã bao giờ tự hỏi, tại sao một công ty bán hàng đều đặn vẫn có thể “chết” vì cạn kiệt tiền mặt? Câu trả lời nằm ở tốc độ luân chuyển của đồng tiền – nó nhanh hay chậm, trơn tru hay ì ạch. Hiểu được vòng quay tiền mặt chính là nắm giữ chìa khóa để giải mã sức khỏe tài chính thực sự và sự linh hoạt trong hoạt động của doanh nghiệp.

Vòng quay tiền mặt là gì?

Mình muốn các bạn hiểu bản chất nền tảng của vấn đề chứ không phải là học thuộc công thức. Ở đây chúng ta phải nên hiểu Vòng quay tiền mặt là khoảng thời gian từ lúc doanh nghiệp chi tiền để mua nguyên vật liệu (hoặc hàng hóa) cho đến khi thu được tiền mặt từ việc bán thành phẩm cho khách hàng. Nó là “vòng đời” của một đồng tiền trong hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Để dễ hiểu hơn, chúng ta tưởng tượng 1 chu kỳ khép kín như sau:

• Bắt đầu là doanh nghiệp sẽ trả tiền cho nhà cung cấp.
• Tiếp theo họ sẽ tiến hành sản xuất, tạo ra hàng tồn kho, và bán hàng.
• Kết thúc là họ thu tiền từ khách hàng.

Vậy thì doanh nghiệp muốn chu kỳ này kéo dài hay rút ngắn? Đương nhiên là họ muốn càng ngắn càng tốt. Chu kỳ càng ngắn, tốc độ quay vòng tiền càng nhanh, doanh nghiệp càng ít cần vốn lưu động và càng linh hoạt.

Công thức tính Vòng quay tiền mặt.

Ta có công thức như sau:

Vòng quay tiền mặt (Số ngày) = Vòng quay khoản phải thu + Vòng quay hàng tồn kho – Vòng quay khoản phải trả.

Ta thấy trong công thức của Vòng quay tiền mặt lại xuất hiện 3 khái niệm khác. Mỗi cái lại cũng cần hiểu sâu bản chất.

Thứ nhất là vòng quay khoản phải thu (Days Sales Outstanding – DSO). Đây là số ngày trung bình để doanh nghiệp thu hồi tiền sau khi đã bán hàng. Mục tiêu của doanh nghiệp là giảm DSO, vì thu được tiền càng nhanh thì tiền mặt càng sớm quay lại ví của họ.

Tìm hiểu thêm:

Thứ hai là Vòng quay hàng tồn kho (Days Inventory Outstanding – DIO). Đây là số ngày trung bình để một sản phẩm từ lúc nhập kho đến khi được bán ra. Mục tiêu của doanh nghiệp cũng là cố gắng giảm DIO. Vì hàng tồn kho ứ đọng đồng nghĩa với tiền mặt bị đóng băng.

Tìm hiểu thêm:

Thứ ba là vòng quay khoản phải trả (Day Payable Outstanding – DPO). Chỉ số này phản ánh số ngày trung bình doanh nghiệp trả tiền cho nhà cung cấp sau khi mua hàng. Ngược lại với DIO và DSO, doanh nghiệp muốn tăng DPO 1 cách hợp lý. Kéo dài thời gian trả tiền cho nhà cung cấp giống như có một khoản vay không lãi suất, giúp giữ tiền mặt lại lâu hơn. Tuy nhiên không nên kéo dài quá dẫn đến mất quan hệ với nhà cung cấp.

Tìm hiểu thêm: Vòng quay khoản phải trả – DPO (Days Payable Outstanding) là gì?

Cách sử dụng chỉ số Vòng quay tiền mặt.

Kiến thức chỉ có giá trị khi bạn có thể áp dụng nó vào thực tế phân tích, khiến nó trở thành công cụ giúp bạn nắm bắt được trạng thái của doanh nghiệp.

Bạn nên dùng Vòng quay tiền mặt để phân tích xu hướng. Chúng ta không nên chỉ nhìn vào một con số tại một thời điểm. Hãy so sánh vòng quay tiền mặt của doanh nghiệp qua các kỳ (quý, năm). Nó đang tăng hay giảm? Tại sao? So sánh với các đối thủ cùng ngành.

Ngoài hiểu tổng thể về Vòng quay tiền mặt, chúng ta phải hiểu được những thành phần bên trong là DSO, DIO và DPO. Bạn phải nhìn nhận xem liệu doanh nghiệp có đang nỗ lực để cải thiện những chỉ số đó không.

Lời kết.

Trên đây là toàn bộ những kiến thức cô đọng về Vòng quay tiền mặt (Cash Conversion Cycle) mà mình muốn chia sẻ. Khi bạn nắm vững những khái niệm cốt lõi này, những kiến thức còn lại (như các tỷ lệ chi tiết hơn, cách tính toán phức tạp, các tình huống đặc thù theo ngành, v.v.) sẽ trở nên dễ hiểu và dễ dàng kết nối hơn rất nhiều. Chúc bạn học tập hiệu quả và đầu tư thành công.