Phân biệt Fund, Capital và Cost Of Fund, Cost Of Capital.

Khi đầu tư vào cổ phiếu ngành ngân hàng, mình nghĩ các bạn nên biết cách phân biệt các khái niệm Fund hoặc Capital, đều là “vốn” nhưng bản chất lại hoàn toàn khác nhau. Từ đó bạn có thể phân biệt 2 loại chi phí sử dụng vốn là Cost of Fund và Cost of Capital.

Fund và Capital.

Fund là thuật ngữ chỉ nguồn tiền hoặc tài sản được tập hợp và dành riêng cho một mục đích cụ thể. Trong ngành ngân hàng, chúng ta hiểu Fund chủ yếu là nguồn tiền đến từ huy động trong dân cư.

Capital là thuật ngữ dùng để chỉ tài sản tài chính hoặc nguồn lực được sử dụng để đầu tư hoặc tạo ra lợi nhuận trong dài hạn. Trong ngành ngân hàng thì Capital có thể được hiểu là nguồn vốn chủ sở hữu (chiếm tỷ trọng lớn).

Sự khác biệt chính.

Khái niệm	Fund	Capital
Định nghĩa	Nguồn tiền cho một mục đích cụ thể.	Tài sản hoặc nguồn lực dùng để tạo lợi nhuận.
Tính mục đích	Mục tiêu cụ thể, ngắn hạn hoặc trung hạn.	Mục tiêu dài hạn, chiến lược, phòng vệ rủi ro.
Nguồn gốc	Huy động từ nhiều nguồn, không cố định.	Chủ yếu từ vốn chủ sở hữu hoặc vốn vay.
Thời gian sử dụng	Ngắn hạn hoặc theo nhu cầu cụ thể.	Dài hạn, mang tính chiến lược.
Ví dụ cụ thể	Tiền huy động.	Vốn chủ của bank, Vay nợ.

Cost of Fund và Cost of Capital.

Cost of Fund (CoF) là thuật ngữ tài chính dùng để chỉ chi phí mà một tổ chức, thường là ngân hàng hoặc doanh nghiệp tài chính, phải bỏ ra để huy động vốn. Chi phí này có thể bao gồm lãi suất mà tổ chức trả cho các khoản vay, tiền gửi, trái phiếu, hoặc các hình thức huy động vốn khác.

Ở đây ta có thể thấy, bank như một dạng pháp nhân kinh doanh mà trong đó họ sử dụng tiền của người khác. Bởi vậy COF càng thấp thì bank thu lợi nhuận chênh lệch càng nhiều. Đây là chỉ số quan trọng để đánh giá hiệu quả hoạt động, vì nó ảnh hưởng đến biên lợi nhuận ròng (Net Interest Margin – NIM).

Tuy nhiên trên thực tế thì quá trình “buôn tiền” đó không phải lúc nào cũng suôn sẻ. Có một thứ gọi là “nợ xấu” đại diện cho rủi ro mất vốn. Nếu bank cầm tiền của dân cư đi kinh doanh mà lại làm mất tiền thì rõ ràng sẽ tạo nên bất ổn về mặt quản lý của các cơ quan quản lý (SBV). Thế nên sẽ phải cần có Cost of Capital.

Cost of Capital (COC) là một khái niệm trong tài chính, chỉ mức chi phí mà một doanh nghiệp phải trả để huy động vốn, bao gồm vốn vay (Debt) và vốn chủ sở hữu (Equity), nhằm tài trợ cho các dự án đầu tư hoặc hoạt động kinh doanh của mình.

Khái niệm COC thường được sử dụng trong việc đánh giá tỷ lệ an toàn vốn của ngân hàng (CAR) và đo lường đo lường hiệu suất sử dụng vốn bằng mô hình điều chỉnh rủi ro so với vốn tự có (RAROC).

Lời kết.

Các khái niệm Fund, Capital hay Cost of Fund, Cost of Capital chỉ là các khái niệm cơ bản nhất trong rất nhiều kiến thức về ngành ngân hàng. Trong phạm vi bài viết này mình muốn các bạn hiểu Fund là nguồn vốn mà bank huy động còn Capital đại diện cho nguồn vốn tự có. Từ đó mở rộng ra CoF thể hiện năng lực “kinh doanh tiền” của bank còn CoC dùng để kiểm soát rủi ro an toàn vốn.