Cổ phiếu cô đặc và tất cả những gì bạn cần biết khi đầu tư.

Nếu bạn có tìm hiểu đầu tư chứng khoán thì chắc sẽ nghe đến khái niệm cổ phiếu cô đặc ở đâu đó trên báo chí hoặc hội nhóm, diễn đàn, … Đây một trạng thái cơ cấu cổ đông của một cổ phiếu cụ thể, trạng thái này có nhiều ưu điểm nhưng cũng có các nhược điểm nhất định. Vậy cổ phiếu cô đặc là gì và có nên đầu tư vào những cổ phiếu dạng này? Mời các bạn cùng tham khảo bài viết nhé.

Cổ phiếu cô đặc là gì?

Cổ phiếu cô đặc là cổ phiếu mà phần lớn số lượng cổ phần được nắm giữ bởi một nhóm nhỏ các cổ đông lớn, thường là cổ đông sáng lập, ban lãnh đạo hoặc các nhà đầu tư chiến lược. Nói cách khác, quyền sở hữu của công ty tập trung vào một vài cá nhân hoặc tổ chức.

Đặc điểm của cổ phiếu cô đặc.

Tỷ lệ sở hữu tập trung: Một hoặc một số ít cổ đông nắm giữ phần lớn cổ phần của công ty. Đa phần các công ty này sẽ có gốc Nhà nước, phần còn lại là công ty tư nhân nhưng quyền sở hữu cũng tập trung vào 1 nhóm chủ hoặc quỹ đầu tư.

Thanh khoản thấp: Do ít cổ phiếu lưu hành trên thị trường hay còn gọi là tỷ lệ free float thấp, nên thanh khoản của cổ phiếu cô đặc thường thấp, khối lượng giao dịch hằng này nhỏ.

Cổ đông lớn có ảnh hưởng quyết định: Quyết định của các cổ đông lớn có thể tác động mạnh đến giá cổ phiếu và định hướng phát triển của công ty.

Giá cổ phiếu không có nhiều tính thị trường: Do sở hữu tập trung vào tay một nhóm cổ đông nên số lượng cổ phiếu được lưu hành bên ngoài rất hạn chế. Việc giá cổ phiếu lên xuống theo hình thức khớp lệnh có khả năng cao bị thao túng.

Tại sao lại hình thành cổ phiếu cô đặc?

Cổ phiếu cô đặc hình thành do nhiều yếu tố phức tạp, bao gồm cả yếu tố lịch sử, kinh tế, và chính sách. Hiện tượng này có thể mang lại cả cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư, tùy thuộc vào từng trường hợp cụ thể.

Do lịch sử hình thành và phát triển của doanh nghiệp.

Thứ nhất, nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp từ gia đình, và các thành viên trong gia đình thường giữ lại một lượng lớn cổ phần.

Thứ hai, Các công ty được thành lập bởi một nhóm nhỏ nhà sáng lập. Những người này thường có tầm nhìn và ý tưởng rõ ràng về sự phát triển của công ty, và họ muốn giữ quyền kiểm soát.

Thứ ba, Các công ty niêm yết cổ phiếu lần đầu (IPO). Trong quá trình IPO, các nhà sáng lập và nhà đầu tư ban đầu thường giữ lại một lượng lớn cổ phần để đảm bảo quyền kiểm soát và lợi ích lâu dài.

Do các hoạt động mua lại và sáp nhập.

Trường hợp khi một công ty lớn mua lại một công ty nhỏ hơn, công ty mẹ sẽ trở thành cổ đông lớn nhất của công ty con.

Nếu là khi hai công ty sáp nhập lại, cổ đông lớn của cả hai công ty sẽ trở thành cổ đông lớn của công ty mới.

Do các chính sách của công ty.

Tình trạng cổ phiếu cô đặc có thể hình thành do chương trình mua cổ phiếu quỹ. Tức là công ty có thể mua lại cổ phiếu của mình trên thị trường để giảm số lượng cổ phiếu lưu hành, từ đó tăng tỷ lệ sở hữu của các cổ đông lớn.

Mặt khác, các chương trình phân phối cổ phiếu cho nhân viên (ESOP) cũng có thể làm tăng tỷ lệ sở hữu của các nhóm nhân viên. Vì nhóm được mua ESOP có thể là nhóm chủ đã có sẵn tỷ lệ sở hữu lớn.

Do các yếu tố khác.

Thứ nhất, ở một số quốc gia, có những quy định về sở hữu tối đa của một cổ đông trong một công ty.

Thêm nữa, khi thị trường chứng khoán đi xuống, các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường bán tháo cổ phiếu, các cổ đông lớn có thể bỏ tiền ra mua lại dẫn đến việc tăng tỷ lệ sở hữu của các cổ đông lớn.

Ưu nhược điểm của cổ phiếu cô đặc.

Dạng cổ phiếu này có những ưu điểm và nhược điểm nếu nhìn nhận từ nhiều góc độ khác nhau. Sau đây mình xin đưa ra một số ý chính:

Ưu điểm:

• Tính ổn định: Các cổ đông lớn thường có động cơ lâu dài, vì vậy họ sẽ tập trung vào phát triển bền vững của công ty. Công ty mà lớn mạnh thì đương nhiên họ là người hưởng lợi nhiều nhất.
• Hiệu quả quản lý: Quyết định được đưa ra nhanh chóng và hiệu quả hơn so với các công ty có cơ cấu sở hữu phân tán. Ưu thế này đặc biệt phát huy khi công ty đứng trước cơ hội cần phải quyết định nhanh.
• Cổ tức hấp dẫn: Nhiều công ty có cổ phiếu cô đặc thường có tỷ lệ chia cổ tức cao và ổn định.

Nhược điểm:

• Thanh khoản thấp: Việc mua bán cổ phiếu gặp khó khăn hơn, có thể ảnh hưởng đến khả năng thoát vốn của nhà đầu tư, nhất là trong những thời điểm thị trường biến động mạnh.
• Rủi ro tập trung: Nếu các cổ đông lớn có vấn đề thì sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu và hoạt động của công ty.
• Thiếu minh bạch: Thông tin về công ty có thể không được công khai đầy đủ vì trong các cuộc họp đại hội đồng cổ đông thì gần như là đối thoại 1 phía, Trong các đợt công bố thông tin định kỳ cũng bị ảnh hưởng nhiều bởi ý chí của một nhóm ít người sở hữu công ty.

Nên đầu tư vào cổ phiếu cô đặc không?

Theo mình thì tình trạng cổ phiếu cô đặc chỉ nên là một yếu tố để xem xét thêm chứ không nên là một yếu tố quyết định bạn có đầu tư vào cổ phiếu đó hay không.

Nếu cổ phiếu đó cô đặc nhưng định giá đang quá cao hoặc tình hình kinh doanh của công ty đang gặp vấn đề hoặc bạn nghi ngờ tính minh bạch của nhóm chủ sở hữu công ty thì rõ ràng là không nên đầu tư vào nó.

Ngược lại, nếu đó là công ty tốt, định giá hấp dẫn, ngành nghề có kỳ vọng thì bạn có thể cân nhắc đầu tư. Nhưng thanh khoản của các cổ phiếu này khá thấp, bạn phải xác định rõ vấn đề này, nếu chấp nhận được thì mới nên đầu tư. Tình trạng thanh khoản thấp do free float thấp có thể được cải thiện bằng các đợt phát hành quyền mua cho cổ đông hiện hữu và các đợt trả cổ tức cổ phiếu.

Lời kết.

Tình trạng cổ phiếu cô đặc khá phổ biến ở thị trường chứng khoán Việt Nam. Hy vọng bài viết cung cấp đủ thông tin để bạn có được cái nhìn toàn diện về dạng cổ phiếu này. Nếu bạn có thắc mắc hoặc đóng góp cho bài viết hoàn thiện hơn thì có thể liên hệ mình hoặc để lại lời nhắn qua google form nhé. Chúc các bạn đầu tư thuận lợi!.